ケース面接DDデューデリジェンス
デューデリジェンスのケース対策【6領域DD・M&A精査】
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CaseMaster Pro メディア編集部
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デューデリジェンス（DD）はM&Aで対象企業を多面的に精査するプロセスで、ビジネス・財務・税務・法務・人事・ITの6領域で実施されます。シナジー算定とリスク特定の二大目的。本記事ではDDの体系と実務を解説します。
TL;DR（3行まとめ）
- DD = M&A対象企業の多面精査プロセス
- ビジネス・財務・税務・法務・人事・ITの6領域
- シナジー算定と隠れリスク特定の二大目的
DD6領域
| 領域 | 検証内容 |
|---|---|
| ビジネスDD | 市場・競合・顧客・事業モデル・成長性 |
| 財務DD | 過去業績・正常化利益・運転資本・キャッシュフロー |
| 税務DD | 税務リスク・繰越欠損金・移転価格 |
| 法務DD | 契約・訴訟・知財・許認可・規制 |
| 人事DD | 経営層・キーパーソン・労務リスク・退職給付 |
| IT DD | システム・データ・セキュリティ・統合可能性 |
DDプロセス
- 準備（1〜2週）：DD計画策定、専門家チーム編成、質問リスト作成
- キックオフ：データルーム開設、マネジメントインタビュー
- 調査（4〜6週）：データ精査、現地調査、追加質問
- 分析・報告：DDレポート作成、SPA交渉への反映
DDで重視する3つの発見
- ディールブレーカー：取引中止に値する重大リスク（重大訴訟、規制違反）
- 価格調整要因：表面利益と実態の乖離、隠れ負債
- 表明保証/補償：契約書で売主に求める表明保証範囲
Key Takeaways
- DD = M&A対象企業の多面精査プロセス
- 6領域（ビジネス・財務・税務・法務・人事・IT）の統合分析
- シナジー算定と隠れリスク特定の二大目的
- ディールブレーカー・価格調整・表明保証の3視点で結果反映
よくある質問
Q
DD費用の目安は？
A
案件規模により大きく変動。中規模案件で財務DD 500〜1500万円、法務DD 500〜2000万円、ビジネスDD 1000〜3000万円程度。専門家報酬とディール規模のバランスで決定します。
Q
DDで隠れリスクを見抜くポイントは？
A
①KPIの不自然な変動、②キーパーソン離職予兆、③重要契約の更新条件、④係属中訴訟、⑤データ整合性、の5点を集中的に確認。マネジメントインタビューでの矛盾発見も重要です。
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